變壓器油是冷卻劑，因為有的變壓器利用液態物質的循環進行熱量的疏散。常用的液態物質為變壓器油。
變壓器油的主要成分為烷烴、環烷烴、芳香烴等化合物。
變壓器油比熱容較大，它吸收熱量體積膨脹上升，在管中形成循環，再通過散熱裝置將熱量散發到空氣中。
變壓器油，絕大多數采用的是礦物油，極少數的變壓器采用的是植物油。礦物油泄露可能會對環境造成污染，而植物油污染程度就會少很多。而且植物油的閃點要比礦物油的高。所以，在將來，植物油可能會取代礦物油。
也不是所有的變壓器都用油，有的變壓器利用氣態物質，如六氟化硫作為冷卻劑。由于導熱能力的限制，氣體冷卻劑一般應用于小容量變壓器。
